2010注册会计师/CPA考试真题《财务成本管理》试题及答案(10)

　　假设等风险投资的最低报酬率为12％，一年按360天计算。

　　要求：

　　（1）计算改变信用政策后边际贡献、收账费用、应收账款应计利息、存货应计利息、现金折扣成本的变化。

　　（2）计算改变信用政策的净损益，并回答E公司是否应推出该现金折扣政策。

　　【答案及解析】

　　（1）改变信用政策后的销售额变化＝36000×15％×80＝432000（元）

　　边际贡献增加额＝432000×（80－60）/80＝108000（元）

　　收账费用减少额＝36000×80×20％×5％－36000×（1＋15％）×80×10％×5％＝12240（元）

　　改变信用政策前平均收账天数＝30×80％＋20％×（30＋20）＝34（天）

　　改变信用政策前应收账款应计利息＝36000×80/360×60/80×34×12％＝24480（元）

　　改变信用政策后平均收账天数＝40％×10＋30％×20＋20％×30＋10％×（30＋20）＝21（天）

　　改变信用政策后应收账款应计利息＝36000×80/360×（1＋15％）×60/80×21×12％＝17388（元）

　　应收账款应计利息减少额＝24480－17388＝7092（元）

　　存货应计利息增加额＝（2400－2000）×60×12％＝2880（元）

　　现金折扣成本增加额

　　＝36000×（1＋15％）×80×40％×5％＋36000×（1＋15％）×80×30％×2％＝86112（元）

　　（2）改变信用政策后的净损益增加＝108000＋12240＋7092－2880－86112＝38340（元）

　　所以该公司应该推出现金折扣政策。

　　【中华会计网校试题点评】本题主要考核第十五章“应收账款、信用政策”知识点。该知识点需要大家能将所学的知识灵活运用，即可轻易解答。2010年中华会计网校普通班《模拟试题一》计算题第二题与本题很相似。2010年“梦想成真”系列辅导丛书《应试指南》244页综合题第4题与该题考点很接近。2010年“梦想成真”系列辅导丛书《经典题解》184页计算题第3题与该题考点很接近。2010年《全真模拟卷（五）计算题第3题与该题考点接近。同时，在中华会计网校（www.chinaacc.com）2010年《财务成本管理》基础班、习题班练习中心均有所涉及，另外，在网校陈华亭老师考前串讲班中重点提及。

　　6.为扩大生产规模，F公司拟添置一台主要生产设备，经分析该项投资的净现值大于零。该设备预计使用6年，公司正在研究是自行购置还是通过租赁取得。相关资料如下：

　　如果自行购置该设备，需要支付买价760万元，并需支付运输费10万元、安装调试费30万元。税法允许的设备折旧年限为8年，按直线法计提折旧，残值率为5％。为了保证设备的正常运转，每年需支付维护费用30万元，6年后设备的变现价值预计为280万元。

　　如果以租赁方式取得该设备，租赁公司要求的租金为每年170万元，在每年年末支付，租期6年，租赁期内不得退租。租赁公司负责设备的运输和安装调试，并负责租赁期内设备的维护。租赁期满设备所有权不转让。

　　F公司适用的所得税税率为25％，税前借款（有担保）利率为8％，该投资项目的资本成本为12％

　　要求：

　　（1）计算租赁资产成本、租赁期税后现金流量、租赁期末资产的税后现金流量。

　　（2）计算租赁方案相对于自行购置方案的净现值，并判断F公司应当选择自行购置方案还是租赁方案。【答案及解析】由于租赁设备所有权不转移，所以属于税法上的经营租赁。

　　（1）租赁资产成本＝760＋10＋30＝800（万元）

　　自购方案每年的折旧额＝800×（1－5％）/8＝95（万元）

　　租赁期每年的税后现金流量＝－170×（1－25％）－95×25％＋30×（1－25％）＝－128.75（万元）

　　租赁期满资产的账面余值＝800－95×6＝230（万元）

　　租赁期末资产的税后现金流量＝－280＋（280－230）×25％＝－267.5（万元）

　　（2）税后担保借款的利率＝8％×（1－25％）＝6％

　　相对于自购方案而言

　　租赁方案的净现值＝800－128.75×（P/A，6％，6）－267.5×（P/F，12％，6）＝31.38（万元）

　　由于净现值大于零，所以应该采用租赁方案。

　　（注：根据2009年新税法的相关规定，判定租赁性质的标准只有一条，即所有权是否转移）

　　【中华会计网校试题点评】本题主要考核第十四章“租赁”知识点。该知识点只要大家能将所学的知识灵活运用，即可轻易解答。2010年中华会计网校普通班《模拟试题三》计算题第3题与本题很相似。2010年“梦想成真”系列辅导丛书《应试指南》228页计算题第3题与该题考点接近。同时，在中华会计网校（www.chinaacc.com）2010年《财务成本管理》基础班、习题班练习中心均有所涉及，另外，在网校陈华亭老师考前串讲班中重点提及。

　　四、综合题（本题型共2小题，第1小题19分，第2小题18分，共37分。要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答案写在试题卷上无效。）

　　1.G公司是一家生产企业，2009年度的资产负债表和利润表如下所示：

资产负债表

　　编制单位：G公司 2009年12月31日 单位：万元